海报新闻记者 秦文 济南报谈

据港交所文献，1月16日，中国脉土皮肤及个东谈主顾问品牌半亩花田母公司山东花物堂化妆品股份有限公司（以下简称“花物堂”）向港交所递交上市肯求，中信证券为独家保荐东谈主。要是这次上市顺利，花物堂有望成为港股“国货个护第一股”。

半亩花田母公司山东花物堂化妆品股份有限公司（以下简称“花物堂”）向港交所递交了上市肯求。

山东“配头店”靠“玫瑰之乡”发展个护品牌 ，收入简略来自线上

公开资料清醒，半亩花田品牌由山东东谈主亓云吉和夫人商西梅创立于2010年。依托“玫瑰之乡”济南平阴县，半亩花地主要专注于植物原料个护及好意思妆居品。2012年，半亩花田推出了首款身体乳；尔后不竭涉猎身体磨砂膏、洁面慕斯、洗发居品，且主要在线上渠谈销售。

2016年，半亩花田契品海藻面膜销售额占天猫品类40%份额。2017年，半亩花田品牌年销售额年度销售破亿。2018年，建造上海、广州行状处，商场定位与供应链寰球布局。2019年，其品牌年度销售破十亿，达成5倍功绩增长，成为618及双11“天猫亿元俱乐部品牌”。

线上渠谈大放异彩，线下渠谈的铺设渐渐列入谋略遐想。2021年运转，半亩花田开启线下实体店布局，不竭进驻屈臣氏、大润发等商超渠谈。2023年连接拓展母婴店、药店、便利店等渠谈。为止当今，其寰球门店累计掩饰超5万家。

半亩花田天猫平台扩张海报，迪丽热巴代言其身体洗护系列好意思白居品。

曩昔几年，依托明星代言以及电商实质植入的东风，半亩花田赶紧崛起，成为细分赛谈的领头品牌。

其招股书清醒，笔据弗若斯特沙利文数据，以2024年零卖额计较，半亩花田是身体乳、身体磨砂膏和洁面慕斯的国货第一品牌。为止2025年9月30日，半亩花田好意思白身体乳和鲜花花萃系列洗发水均累计销售超800万瓶。

笔据招股书数据，公司功绩呈现爆发式增长态势，2023年交易收入为11.99亿元，2024 年增至14.99亿元，同比增长25.0%；为止2025年9月30日前九个月，营收进一步飙升至18.95亿元，较2024年同期的10.72亿元增长76.7%。

公司筹谋救净利润（非外洋财务阐扬准则主义）从2023年的2370万元增长249.4%至2024年的8280万元，2025年前九个月更是达到1.48亿元，较2024年同期的4970万元增长197.2%。

按照销售渠谈区别的收入明细。

半亩花田积极布局小红书、抖音等电商平台销售，于2023年、2024年及为止2024年及2025年9月30日止九个月，公司来松弛线渠谈的销售收入分别为10.27亿元、11.37亿元、8.07亿元和14.45亿元，占公司同期总收入的85.7%、75.9%、75.3%和76.3%。

其线下渠谈销售收入由2023年的东谈主民币1.672亿元增至2024年的东谈主民币3.556亿元，增幅为112.7%；并由为止2024年9月30日止九个月的东谈主民币2.606亿元，增至2025年同期的东谈主民币4.461亿元，增幅为71.2%。

母公司花物堂为冲刺IPO动作常常

记者梳剪发现，四肢半亩花田的母公司，连年以来，花物堂动作常常。

在2025年9月2日，花物堂完成了一轮增资，注册成本从1500万元增加至约1996.12万元。投资东谈主也发生了变更，新增鼓吹济南花之源企业惩办合股企业（有限合股）、济南花之悦企业惩办合股企业（有限合股），执股比例分别约17.29%、7.57%。

2025年12月，花物堂企业称号出现变更，从“山东花物堂生物科技有限公司”改名为“山东花物堂化妆品股份有限公司”。主要成员也出现了援手，新增7位高层惩办东谈主员；其企业类型也从“其他有限背负公司”变更为“其他股份有限公司（非上市）”。

企查查app清醒，半亩花田母公司花物堂近期为冲刺IPO动作常常。

到了本年1月份，半亩花田递表前伏击完成了两轮融资，并于递表前一日（1月15日），通过鼓吹大会决策将公司1元每股股份拆为5股面值0.2元股份。参与半亩花田A轮的融资机构包括宿迁华泰、南京华泰、Discounter Seed HK、青岛茂达、温州源飞翼展。该轮融资背后，有华泰证券（06886.HK）、凤凰传媒（601928.SH)、丸好意思生物（603983.SH）、源飞宠物（001222.SZ）等上市公司。

同月，上海房角石惩办参谋有限公司以代价近500万元，完成半亩花田的A+轮融资。天眼查信息清醒，MILAN SPORTS该公司背后是林清轩品牌独创东谈主孙来春。

月均近1亿元“砸入”营销开支

因注意线上渠谈的布局，半亩花田擅长用当红明星代言，霸占流量商场。

2019年，半亩花田邀请关晓彤代言身体磨砂膏和身体皂；2020年鞠婧祎成为品牌某款磨砂膏代言东谈主；2021年杨洋成为身体顾问品牌代言东谈主；2024年至2025年，半亩花田又不竭官宣迪丽热巴、孙颖莎，分别为品牌身体顾问和洗护发居品代言东谈主。

记者自其招股书获悉，半亩花田销售及营销开支呈显耀增长态势，用在“营销”上的开支可谓是大手笔。2024年全年参预达东谈主民币6.77亿元，较2023年的6.37亿元增长6.3%。为止2025年9月30日的九个月内，公司营销用度激增至8.96亿元，月均近1亿元，远超2024年同期水平。

在此经过中，也出现了因汇集营销而引起的公论问题。2025年底，快手带货达东谈主“刘二狗”在扩张半亩花田居品时，被指实质低俗，平台因此作出禁言处罚。在这场直播中，在派对场景植入了半亩花田烟酰胺身体乳的带货范例，男女均身着泳装，安排男性现场为女性涂抹居品。对此，有媒体征询了半亩花田旗舰店客服，说明“刘二狗”视频中所卖的恰是自家居品，但客服暗示不了解和“刘二狗”的互助。此时，恰好半亩花田的母公司花物堂股改时代，半亩花田也因此深陷“擦边”低俗营销的漩涡。

在小红书、抖音等汇集平台，不少耗尽者发帖“避雷”半亩花田去屑洗发水，称其“打着去屑的名号，却让头屑愈增多了”。1月19日，一位来自江西的耗尽者在采访中告诉海报新闻记者，其使用半亩花田洗发水后，头皮出现不适症状，“用了一两天后，头部瘙痒，出油相等严重。”该网友还告诉记者，她就此发帖与网友预计，发现不少网友使用半亩花田洗发水后，出现了头皮屑增多等不适症状。

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同期，记者在黑猫投诉平台搜索“半亩花田”，共有279条有关投诉。其中不乏使用后出现红疹、过敏等皮肤问题的投诉；还有电商平台失实发货、拒不退款等问题，触及多个品类的居品。比如，2026年1月3日，有耗尽者投诉自京东平台购买了半亩花田洗面奶，使用后出现长痘、瘙痒的问题，客服派头差，条目耗尽者“退货退款”，无任何补偿；1月7日，有耗尽者投诉，一又友使用其在拼多多平台购买的半亩花田品牌水乳后，面部出现红疹；1月11日，有耗尽者投诉使用半亩花田好意思白身体乳并无好意思白服从。

在黑猫投诉平台，有200余条对于半亩花田的有关投诉。

事实上，此番IPO程度仍靠近诸多省略情趣风险，除了宝洁、勾搭利华等洗护赛谈巨头外，国内的洗护赛谈也呈现出“众星云集”的态势，原土好意思妆龙头珀莱雅孵化的Off&Relax，在2025年上半年营收同比增超100%至2.79亿元；华熙生物也推出了洗护品牌三森万物；橘宜集团（橘朵母公司）先后禁受馥绿德雅中国业务、收购意大利护发品牌丰添。

同期，个护商场竞争横蛮，居品同质化严重，念念要在繁密洗护品牌中保执跳动位置，并退却易，其上市程度及后续计谋援手值得行业眷注。